伝承によれば、806(大同元)年、勤操阿闍梨がこの地を訪れ、当時は海であった東方の砂浜に霊亀が休み、その背に弁財天が座っているのを見て、堂を建立したという。山号は亀休山という。本尊は阿弥陀如来。
　当初は天台宗だったが、1461(寛正2)年に浄土宗に改宗し、彰空宗永上人が堂宇を再興して西山派となった。
　境内には江戸期の建造物が数多く存在し、1683(天和3)年に鐘楼門，1699(元禄12)年に山門、1851(嘉永4)年には大本堂が建立され、江戸時代中期建立の地蔵堂などもある。
　絹本著色楊柳観音像，絹本著色地蔵菩薩像絵画，雲版は愛知県指定有形文化財(いずれも西尾市岩瀬文庫に所在)、鐘楼門，蓮鷺絵画などは西尾市指定有形文化財となっている。
　また、毎年、旧暦2月15日頃(3月の最終土･日曜日)に行われる涅槃会は、読経に合わせて笙･笛･太鼓などの管弦が奏される｢矢田のおかげん｣として、江戸時代から親しまれている。