久寿年間(1154～56年)、木曾義仲の乳母父である中原兼遠が真言宗の寺院として創建したと伝わる。当時は｢洗林寺｣と称し、その後は高野山にある地蔵院の末寺となったとされる。中原兼遠は仏門に入り、圓光と称し、義仲が挙兵後の1181(養和元)年に没した。
　その後、頽廃しほとんだ廃寺するところまでに至ったが、1649(慶安2)年、木曽代官の山村良豊と北傳の尽力によって、法泉山林昌寺に山号と寺号を改め、臨済宗妙心寺派の寺院として再興された。六世の智玄の代に、庄屋の征矢野太右衛門、組頭の与市、棟梁の太吉によって1年の歳月を費やして本堂･庫裏･薬師堂の再建工事が行われ、1754(宝暦4)年9月4日に完成をみた。
　本尊の釈迦如来座像は、釈迦十大弟子の迦葉と阿難を脇侍としている。山門脇には高遠石工の守屋貞治の作とされる法羅陀山地蔵大菩薩石造が建ち、墓地には中原兼遠の墓と伝わる石塔がある。