平安時代後期、藤原基衡室(安倍宗任娘)によって毛越寺の東に築造されたとされる寺院。しかし、奥州藤原氏が滅亡した1189(文治5)年以後は荒廃し水田となっていた。
　約160×260mの南北に延びる寺域の北部に大小二棟の阿弥陀堂があり､その前面に舞鶴池を中心にした浄土庭園が広がっていた。現在は発掘･復元され、数少ない平安時代の庭園遺構として評価されている。また、境内の背後には金鶏山が位置している。
　観自在王院跡の北部片隅に藤原基衡室の墓がある。